投資者保護典型案例（二）

——聚焦投資者保護，共筑資本市場(chǎng)法治防線(xiàn)

一、全國首例證券糾紛特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案

2018年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于前期會(huì )計差錯更正的公告，涉及貨幣資金、存貨、營(yíng)收等14項錯誤，其中2017年貨幣資金多計299億元。2018年12月，康美藥業(yè)被立案調查。2020年5月13日，證監會(huì )公布調查結果，確認康美藥業(yè)2016年至2018年財務(wù)報告存在重大虛假：2016年虛增貨幣資金225.8億元，2017年虛增299.4億元，2018年虛增361.9億元。這使康美藥業(yè)成為A股史上最大規模的財務(wù)造假案。

2021年11月12日,廣州中院對該案作出判決,相關(guān)主體賠償5.2萬(wàn)名投資者24.59億元,標志著(zhù)我國特別代表人訴訟制度成功落地實(shí)施。投資者按照“默示加入,明示退出”的原則參加訴訟,除明確向法院表示不參加該訴訟的,都默認成為案件原告,分享訴訟“成果”;同時(shí),通過(guò)公益機構代表、專(zhuān)業(yè)力量支持以及訴訟費用減免等制度,大幅降低了投資者的維權成本和訴訟風(fēng)險,妥善快速化解群體性糾紛,提升了市場(chǎng)治理效能。這是落實(shí)新《證券法》和《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》的有力舉措,是我國資本市場(chǎng)歷史上具有開(kāi)創(chuàng )意義的標志性事件。

二、全國首例公司債券糾紛普通代表人訴訟案——五洋債案

2017年7月臨近回售期之時(shí)，“15五洋債”就被曝難以完成兌付。隨后“15五洋02”觸發(fā)交叉違約條款違約，兩期債券本金合計13.6億元。2017年8月10日，證監會(huì )對五洋建設立案調查。經(jīng)查，五洋建設在編制用于公開(kāi)發(fā)行公司債券的2012-2014年度財務(wù)報表時(shí)，違反會(huì )計準則，通過(guò)將所承建工程項目應收賬款和應付款項“對抵”的方式，同時(shí)虛減企業(yè)應收賬款和應付賬款，導致上述年度少計提壞賬準備、多計利潤。五洋建設在其自身最近三年平均利潤不足以支付公司債券一年利息，不具備發(fā)行條件的情況下，于2015年7月騙取了中國證監會(huì )的公司債券公開(kāi)發(fā)行審核許可。

2021年9月,五洋債案二審判決被告承擔487名原告投資者合計7.4億元賠償責任。該案是首例公司債券欺詐發(fā)行適用普通代表人訴訟程序審理的案件,彰顯了對于資本市場(chǎng)違法違規行為“零容忍”的態(tài)度,也將督促中介機構盡職履責,充分發(fā)揮“看門(mén)人”作用,規范資本市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)。

（資料來(lái)源：http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100210/common_list.shtml）